JPMorgan - Öl Twin Win Protect Anleihe
Rohstoffe wurden in der Vergangenheit häufig als Fluchthäfen für schwierige Börsenzeiten genutzt. Genau dieses Investorenverhalten hat sich jedoch in den vergangenen Monaten für die meisten Rohstoffe, insbesondere für Rohöl, nicht bewährt. Vielmehr folgten den starken Preisanstiegen zu Jahresbeginn in den letzten Monaten starke Kurskorrekturen. Ist die so oft beschworene Rohstoffblase damit bereits vollständig geplatzt oder werden weitere Korrekturen folgen? Dem in dieser Frage unsicheren Anleger bietet JPMorgan derzeit eine kapitalgarantierte Twin Win Struktur zur Zeichnung an, mit der Chance, sowohl von fallenden als auch von steigenden Rohölpreisen zu profitieren.
Als Basiswert der Öl Twin Win Protect Anleihe dient der jeweils aktuell an der Intercontinental Exchange (ICE) gehandelte Futures-Kontrakt für Brent Rohöl. Bei einer Laufzeit von 3,5 Jahren partizipiert der Anleger eins-zu-eins an der absoluten Wertentwicklung von Rohöl der Sorte Brent, solange der börsentäglich festgestellte Schlusskurs während der 3,5jährigen Laufzeit nie die untere Barriere von circa 55 Prozent (50 bis 55 Prozent, die endgültige Festlegung erfolgt zum Ende der Zeichnungsfrist) oder die obere Barriere von 200 Prozent durchbricht.
Hat der Preis für Brent Rohöl zum Laufzeitende beispielsweise um 70 Prozent im Vergleich zum Starttag zugelegt und die beiden Barrieren nie durchbrochen, so kommen bei einem Emissionspreis von 1.000 Euro 1.700 Euro zur Rückzahlung. Auch bei einer negativen Entwicklung des Basiswertes, wieder unter der Voraussetzung eines Nichtdurchbrechens der Barrieren, beschließt der Anleger seine Investition mit Gewinn. Fällt der Preis für Brent Rohöl bis zum Laufzeitende beispielsweise um 40 Prozent, so wird die negative Wertentwicklung dank des Twin-Win Mechanismus eins-zu-eins in ein Plus umgewandelt und es erfolgt eine Rückzahlung zu 1.400 Euro pro Anteilsschein. Im Falle einer einmaligen Barriereverletzung wird der eingebaute Twin Win Mechanismus hingegen deaktiviert. In diesem Fall kommt der 100-prozentige Kapitalschutz zum Einsatz, der Rückzahlungsbetrag entspricht sodann dem Nennwert in Höhe von 1.000 Euro pro Anleihe.
Die JPMorgan Öl Twin Win Protect Anleihe, ISIN:DE000JPM9UQ1, mit Fälligkeit am 6.4.12, kann noch bis zum 29.10.08 zu 1.000 Euro zuzüglich zwei Prozent Agio gezeichnet werden.
ZertifikateReport-Fazit: Die JPMorgan Öl Twin Win Protect Anleihe ist für Anleger geeignet, die sich sowohl bei steigenden, als auch bei fallenden Ölpreisen eine Renditechance wahren wollen. Wie bei Twin Win Strukturen üblich, bedarf es für einen angemessenen Investitionserfolg einer gewissen Volatilität, die jedoch nicht in zu hohe Preisschwankungen ausufern darf. Falls doch, gibt es bei diesem Produkt immer noch das Trostpflaster einer 100-prozentigen Kapitalgarantie.
Autor: Christian Dürr, C&F Certificates and Funds
Quelle: www.Garantiezertifikate.de
Als Basiswert der Öl Twin Win Protect Anleihe dient der jeweils aktuell an der Intercontinental Exchange (ICE) gehandelte Futures-Kontrakt für Brent Rohöl. Bei einer Laufzeit von 3,5 Jahren partizipiert der Anleger eins-zu-eins an der absoluten Wertentwicklung von Rohöl der Sorte Brent, solange der börsentäglich festgestellte Schlusskurs während der 3,5jährigen Laufzeit nie die untere Barriere von circa 55 Prozent (50 bis 55 Prozent, die endgültige Festlegung erfolgt zum Ende der Zeichnungsfrist) oder die obere Barriere von 200 Prozent durchbricht.
Hat der Preis für Brent Rohöl zum Laufzeitende beispielsweise um 70 Prozent im Vergleich zum Starttag zugelegt und die beiden Barrieren nie durchbrochen, so kommen bei einem Emissionspreis von 1.000 Euro 1.700 Euro zur Rückzahlung. Auch bei einer negativen Entwicklung des Basiswertes, wieder unter der Voraussetzung eines Nichtdurchbrechens der Barrieren, beschließt der Anleger seine Investition mit Gewinn. Fällt der Preis für Brent Rohöl bis zum Laufzeitende beispielsweise um 40 Prozent, so wird die negative Wertentwicklung dank des Twin-Win Mechanismus eins-zu-eins in ein Plus umgewandelt und es erfolgt eine Rückzahlung zu 1.400 Euro pro Anteilsschein. Im Falle einer einmaligen Barriereverletzung wird der eingebaute Twin Win Mechanismus hingegen deaktiviert. In diesem Fall kommt der 100-prozentige Kapitalschutz zum Einsatz, der Rückzahlungsbetrag entspricht sodann dem Nennwert in Höhe von 1.000 Euro pro Anleihe.
Die JPMorgan Öl Twin Win Protect Anleihe, ISIN:DE000JPM9UQ1, mit Fälligkeit am 6.4.12, kann noch bis zum 29.10.08 zu 1.000 Euro zuzüglich zwei Prozent Agio gezeichnet werden.
ZertifikateReport-Fazit: Die JPMorgan Öl Twin Win Protect Anleihe ist für Anleger geeignet, die sich sowohl bei steigenden, als auch bei fallenden Ölpreisen eine Renditechance wahren wollen. Wie bei Twin Win Strukturen üblich, bedarf es für einen angemessenen Investitionserfolg einer gewissen Volatilität, die jedoch nicht in zu hohe Preisschwankungen ausufern darf. Falls doch, gibt es bei diesem Produkt immer noch das Trostpflaster einer 100-prozentigen Kapitalgarantie.
Autor: Christian Dürr, C&F Certificates and Funds
Quelle: www.Garantiezertifikate.de
