Morgan Stanley-Hyper Inflation Garant Zertifikat
Die zunehmenden Inflationsraten im Euroraum spüren Unternehmen und Verbraucher deutlich. Grundsätzlich ist die EZB bestrebt Preisstabilität in der Eurozone zu gewährleisten, die sie als einen Anstieg des Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) von bis zu 2 Prozent gegenüber dem Vorjahr definiert. Der HVPI spiegelt die Entwicklung der Konsumentenpreise in den 15 Euroländern wider und ist der maßgebliche Inflationsindikator im Euroraum. Er wird von der EU-Statistikbehörde EUROSTAT monatlich berechnet und veröffentlicht. Im Juni 2008 stieg die Inflationsrate auf 4 Prozent und markierte damit den höchsten Wert seit Beginn der gemeinsamen Messung vor 11 Jahren. Das Hyper Inflation Garant Zertifikat von Morgan Stanley ist an die Entwicklung des HVPI (exklusive Tabak) gekoppelt und hebelt Inflationszuwächse, die 2 Prozent pro Jahr übersteigen, mit einem Faktor von 6 (indikativ, endgültige Festlegung erfolgt am Ende der Zeichnungsfrist). Darüber hinaus bietet das Produkt am Ende der dreijährigen Laufzeit eine 100 prozentige Kapitalgarantie.
Würde beispielsweise die Inflationsrate in den kommenden drei Jahren zunächst um 5, dann um 3 und anschließend um 2 Prozent zulegen, ergäbe sich über die Laufzeit ein Preisanstieg von 10,313 Prozent (= 1,05 x 1,03 x 1,02). Dieser Wert würde anschließend um das 2-Prozent-Preisstabilitätskriterium pro Jahr bereinigt, was bei der dreijährigen Laufzeit 6 Prozentpunkten entspricht (10,313 - 6 = 4,313 Prozent). Dieses Zwischenergebnis würde dann mit dem Hebelfaktor von 6 (indikativ) multipliziert werden, womit sich eine Laufzeitrendite von 25,878 Prozent ergibt. Annualisiert ergäbe sich aus diesem Beispiel eine Rendite von rund 8,63 Prozent pro Jahr. Sollte die Inflationsrate in jedem Laufzeitjahr unterhalb von 2 Prozent liegen oder gar negativ sein (Deflation), greift am Laufzeitende die Kapitalgarantie und es werden 100 Prozent des Nennwerts zurückgezahlt.
Das Morgan Stanley-Hyper Inflation Garant Zertifikat, ISIN: DE000MS0JY60, mit ordentlicher Fälligkeit am 05.09.2011 kann noch bis 29.08.2008 zu 100 Euro ohne Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.
Garantiezertifikate.de-Fazit:
Das Hyper Inflation Garant Zertifikat von Morgan Stanley bietet bei weiterhin hohen oder gar steigenden Inflationsraten eine interessante Anlagemöglichkeit. Während der Hebeleffekt eine attraktive Rendite ermöglicht, gewährleistet die Kapitalgarantie den Schutz der Anlage. Die Entscheidung für den gewählten Cliquet-Auszahlungsmechanismus ist zwar sinnvoll, erschwert jedoch leider die Renditeberechung.
Autor: Kolja Gauer
Quelle: www.Garantiezertifikate.de
Würde beispielsweise die Inflationsrate in den kommenden drei Jahren zunächst um 5, dann um 3 und anschließend um 2 Prozent zulegen, ergäbe sich über die Laufzeit ein Preisanstieg von 10,313 Prozent (= 1,05 x 1,03 x 1,02). Dieser Wert würde anschließend um das 2-Prozent-Preisstabilitätskriterium pro Jahr bereinigt, was bei der dreijährigen Laufzeit 6 Prozentpunkten entspricht (10,313 - 6 = 4,313 Prozent). Dieses Zwischenergebnis würde dann mit dem Hebelfaktor von 6 (indikativ) multipliziert werden, womit sich eine Laufzeitrendite von 25,878 Prozent ergibt. Annualisiert ergäbe sich aus diesem Beispiel eine Rendite von rund 8,63 Prozent pro Jahr. Sollte die Inflationsrate in jedem Laufzeitjahr unterhalb von 2 Prozent liegen oder gar negativ sein (Deflation), greift am Laufzeitende die Kapitalgarantie und es werden 100 Prozent des Nennwerts zurückgezahlt.
Das Morgan Stanley-Hyper Inflation Garant Zertifikat, ISIN: DE000MS0JY60, mit ordentlicher Fälligkeit am 05.09.2011 kann noch bis 29.08.2008 zu 100 Euro ohne Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.
Garantiezertifikate.de-Fazit:
Das Hyper Inflation Garant Zertifikat von Morgan Stanley bietet bei weiterhin hohen oder gar steigenden Inflationsraten eine interessante Anlagemöglichkeit. Während der Hebeleffekt eine attraktive Rendite ermöglicht, gewährleistet die Kapitalgarantie den Schutz der Anlage. Die Entscheidung für den gewählten Cliquet-Auszahlungsmechanismus ist zwar sinnvoll, erschwert jedoch leider die Renditeberechung.
Autor: Kolja Gauer
Quelle: www.Garantiezertifikate.de
