Goldman Sachs-Bonus-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Index

In derart bewegten Börsezeiten wie jetzt lohnt sich oft ein Blick auf Zertifikate, die sich bereits länger auf dem Markt befinden. Da die Börsestimmung derzeit als eingetrübt bis trist bezeichnet werden kann, ist es wahrscheinlich vernünftig, sich auf die Suche nach Produkten zu begeben, die einen akzeptablen Kompromiss zwischen hohem Sicherheitspuffer und Verdienstchancen darstellen.

Das Goldman Sachs-Bonus-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Index, das am 20.10.06 bei einem Indexstand von 4.000 Punkten mit 39,84 Euro emittiert wurde, zählt mit Sicherheit zu diesen Produkten.

Das ungecappte Zertifikat verfügt über einen Bonuslevel von 4.400 Punkten und ein noch immer in weiter Entfernung liegendes Sicherheitsniveau, das bei 1.400 Punkten platziert wurde.

Wenn der Index bis zum Ende der Laufzeit (15.6.12) niemals die Barriere bei 1.400 Indexpunkten berührt oder unterschreitet, dann wird das Zertifikat, mit Bezugsverhältnis 0,01 am Ende zumindest mit 44 Euro, also dem Bonusniveau zurückbezahlt.

Beim aktuellen Indexstand von 3.307 Punkten wird das Zertifikat mit ISIN: DE000GS1DDW1 mit 35,27 - 35,33 Euro gehandelt.

Somit wird das Zertifikat bei allen Indexständen bei Fälligkeit zwischen 1.400 und 4.400 Punkten einen Ertrag von 24,50 Prozent abwerfen (=5,70 Prozent p.a.). Erst dann, wenn das Absicherungsniveau berührt wird, besteht ein Verlustrisiko, da die Chance auf die Bonuszahlung ab dem "Schwellenereignis" erlischt und das Zertifikat am Ende mit der tatsächlichen Wertentwicklung des Index zurückbezahlt wird. Immerhin befindet sich der Sicherheitslevel noch um 57,67 unterhalb des aktuellen Indexstandes. Der Indexstand darf sich somit innerhalb der nächsten vier Jahre sogar noch etwas mehr als halbieren, bevor die Seitwärtsrendite in Gefahr gerät.

Da das Zertifikat nicht gecappt ist, besteht für den Inhaber des Zertifikates die Chance auf wesentlich höheren Ertrag. Zu diesem Zweck muss der Index am Ende allerdings oberhalb des Bonuslevels notieren. Befindet er sich am Ende beispielsweise bei 4.700 Punkten, dann wird die Tilgung des Zertifikates mit 47 Euro erfolgen.

ZertifikateReport-Fazit: Dieses und ähnlich ausgestattete Bonuszertifikate mit ziemlich langer Restlaufzeit eignen sich auf Grund der tiefen Absicherungsniveaus (=Barrieren) primär für Anleger, die trotz eher negativer Markterwartung zu positiver Rendite kommen möchten. Da das Zertifikat aber immerhin noch knappe vier Jahre läuft und die Ertragschancen durch keinen Cap limitiert werden, wird dieses Zertifikat auch bei einem Kursanstieg, der den Bonuslevel übersteigt, am Ende gute Dienste erweisen.

Quelle: www.ZertifikateReport.de