SG-Rolling-Bonus-Zertifikate
Mit der Markteinführung der ersten Rolling Bonuszertifikate auf den DJ-EuroStoxx50-Index bot die Société Générale im Dezember 2006 Anlegern erstmals die Möglichkeit, ohne Laufzeitbegrenzung von den Vorteilen von Bonuszertifikaten profitieren zu können.
Beim damaligen Marktstart wurde ein neutrales und ein defensives Zertifikat angeboten. Prinzipiell setzt sich jedes Zertifikat aus vier Bonuszertifikaten mit einjähriger Restlaufzeit zusammen.
Für jedes Laufzeitjahr existieren vier Roll-Over Termine. Am ersten Roll-Over-Termin wurde das erste, nun auslaufende, Bonuszertifikat durch ein neues den aktuellen Marktgegebenheiten angepasstes ersetzt, am nächsten Termin das zweite usw.
Somit verfügt der Inhaber dieses Zertifikates alle drei Monate über ein, der aktuellen Marktsituation angepasstes Zertifikat; die übrigen drei Zertifikate laufen bis zu ihren jeweiligen Roll Over-Terminen ganz normal weiter.
Bei der defensiven Variante mit ISIN-Code: DE000SG34RB5, befinden sich die aktuellen Barrieren der vier Bonuszertifikate zwischen 65 und 67 Prozent des aktuellen Marktniveaus, die Bonuslevel befinden sich zum Zeitpunkt der Roll-Over-Transaktionen immer bei 100 Prozent des Indexstandes.
Beim neutralen Zertifikat mit ISIN: DE000SG34T92 liegen die Bonuslevels bei 104 Prozent und die Barrieren befinden sich zwischen 69 und 72,50 Prozent. Die neutrale Variante sollte somit bereits bei seitwärts laufenden Kursen, bei denen die Barrieren nicht berührt werden, positive Renditen erwirtschaften. Die defensive Variante stellt demgemäß ausschließlich bei einem Kursanstieg positive Erträge in Aussicht. Andererseits verfügt die defensive Variante klarerweise über höhere Sicherheitsabstände zu den jeweiligen Barrieren.
Verluste können dann entstehen, wenn die Barrieren verletzt werden. In diesem Fall steht beim jeweiligen Roll Over-Termin klarerweise weniger Kapital als bei Auszahlung des Bonusbetrages oder einem Kursgewinn des Index, der die Bonuszahlung übersteigt, zur Verfügung. Beide Zertifikate können derzeit in der Nähe ihres Ausgabepreises von 100 Euro gehandelt werden. Die Managementgebühr pro Jahr liegt bei 0,75 Prozent.
ZertifikateReport-Fazit: Nach eineinhalb Jahren ist durchaus genügend Zeit verstrichen um zu überprüfen, ob sich die Strategie der Rolling-Bonus-Zertifikate bislang bewährt hat. Wer sich die Charts der beiden Rolling-Bonuszertifikate im Vergleich zum DJ-EuroStoxx50-Index ansieht, bemerkt sofort, dass die Zertifikate wesentlich besser als der Index gelaufen sind. Wegen der Kursschwäche der vergangenen Tage korrigierten auch die Kurse der Zertifikate wieder auf ein Niveau knapp unterhalb ihrer Ausgabepreise von 100 Euro. Der DJ-EuroStoxx50-Index verlor seit 1.1.07 bereits mehr als 18 Prozent.
Quelle: www.anlagezertifikate.de
Beim damaligen Marktstart wurde ein neutrales und ein defensives Zertifikat angeboten. Prinzipiell setzt sich jedes Zertifikat aus vier Bonuszertifikaten mit einjähriger Restlaufzeit zusammen.
Für jedes Laufzeitjahr existieren vier Roll-Over Termine. Am ersten Roll-Over-Termin wurde das erste, nun auslaufende, Bonuszertifikat durch ein neues den aktuellen Marktgegebenheiten angepasstes ersetzt, am nächsten Termin das zweite usw.
Somit verfügt der Inhaber dieses Zertifikates alle drei Monate über ein, der aktuellen Marktsituation angepasstes Zertifikat; die übrigen drei Zertifikate laufen bis zu ihren jeweiligen Roll Over-Terminen ganz normal weiter.
Bei der defensiven Variante mit ISIN-Code: DE000SG34RB5, befinden sich die aktuellen Barrieren der vier Bonuszertifikate zwischen 65 und 67 Prozent des aktuellen Marktniveaus, die Bonuslevel befinden sich zum Zeitpunkt der Roll-Over-Transaktionen immer bei 100 Prozent des Indexstandes.
Beim neutralen Zertifikat mit ISIN: DE000SG34T92 liegen die Bonuslevels bei 104 Prozent und die Barrieren befinden sich zwischen 69 und 72,50 Prozent. Die neutrale Variante sollte somit bereits bei seitwärts laufenden Kursen, bei denen die Barrieren nicht berührt werden, positive Renditen erwirtschaften. Die defensive Variante stellt demgemäß ausschließlich bei einem Kursanstieg positive Erträge in Aussicht. Andererseits verfügt die defensive Variante klarerweise über höhere Sicherheitsabstände zu den jeweiligen Barrieren.
Verluste können dann entstehen, wenn die Barrieren verletzt werden. In diesem Fall steht beim jeweiligen Roll Over-Termin klarerweise weniger Kapital als bei Auszahlung des Bonusbetrages oder einem Kursgewinn des Index, der die Bonuszahlung übersteigt, zur Verfügung. Beide Zertifikate können derzeit in der Nähe ihres Ausgabepreises von 100 Euro gehandelt werden. Die Managementgebühr pro Jahr liegt bei 0,75 Prozent.
ZertifikateReport-Fazit: Nach eineinhalb Jahren ist durchaus genügend Zeit verstrichen um zu überprüfen, ob sich die Strategie der Rolling-Bonus-Zertifikate bislang bewährt hat. Wer sich die Charts der beiden Rolling-Bonuszertifikate im Vergleich zum DJ-EuroStoxx50-Index ansieht, bemerkt sofort, dass die Zertifikate wesentlich besser als der Index gelaufen sind. Wegen der Kursschwäche der vergangenen Tage korrigierten auch die Kurse der Zertifikate wieder auf ein Niveau knapp unterhalb ihrer Ausgabepreise von 100 Euro. Der DJ-EuroStoxx50-Index verlor seit 1.1.07 bereits mehr als 18 Prozent.
Quelle: www.anlagezertifikate.de
