CS-Europa Premium Garant Anleihe
Zertifikate auf den DJ-EuroStoxx50 gehören seit Jahren zum Standardrepertoire der Emittenten. Der Index ist wegen seiner relativ stabilen Wertentwicklung, die sich einerseits aus seiner diversifizierten Zusammensetzung, andererseits aus der wirtschaftlichen Stärke des Euroraumes ergibt, in Anleger-kreisen beliebt. Im Zuge der weltweiten Bankenkrise hat aber auch der DJ-EuroStoxx50 merklich an Wert verloren. Die Credit Suisse bietet aktuell eine Anleihe zur Zeichnung an, mit der Anleger von einer Kurserholung des Index profitieren sollen, gleichzeitig aber gegen eine mögliche Kursentwicklung gen Süden geschützt sind.
Die Eidgenossen kombinieren in ihrer Europa Premium Garant Anleihe einen 100-prozentigen Kapitalschutz mit zwei fixen und einem variablen Kupon. Die Laufzeit von dreieinhalb Jahren wird in drei Perioden unterteilt. In der ersten und dritten Periode ist der Kupon auf jeweils fünf Prozent festgesetzt. In der zweiten Periode, die zwölf Monate umfasst, wird jeweils von Monatsmitte zu Monatsmitte die Wertentwicklung des Index berechnet. Der Kupon ergibt sich aus der geringsten monatlichen Wertentwicklung plus zehn Prozent. Beträgt die geringste Wertentwicklung zwischen zwei Beobachtungstagen beispielsweise minus vier Prozent, ergibt sich dennoch ein Kupon von sechs Prozent. Die Höhe des variablen Kupons in der zweiten Periode ist nach oben hin nicht begrenzt, kann jedoch auch null betragen. Dies ist der Fall, wenn der Index im schlechtesten Monat mehr als zehn Prozent verliert.
Sollten sich die Märkte bis zur zweiten Periode im Jahr 2010 von der Bankenkrise erholen, stehen die Chancen auf den variablen Kupon gut. Demgegenüber steht die Relevanz der schlechtesten der zwölf monatlichen Wertentwicklungen. In allen Szenarien sind dem Anleger jedoch Fixkupons der ersten und dritten Periode sicher. Die dadurch erzielte jährliche Mindestrendite der Anleihe beträgt circa 2,7 Prozent. Diese Sicherheit muss allerdings damit bezahlt werden, dass durch die Fixkupons eine weitergehende Partizipation am DJ-EuroStoxx50 im Falle einer besseren Kursentwicklung ausgeschlossen ist.
Die Europa Premium Garant Anleihe der Credit Suisse, ISIN: DE000CS0ADK8, mit Fälligkeit am 15.12.11, kann noch bis zum 6.6.08 zu 1.000 Euro zuzüglich zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.
ZertifikateReport-Fazit: Das Garantiezertifikat auf den DJ EuroStoxx50 bietet sich für sicherheitsorientierte Anleger an, die eine Kapitalgarantie in Verbindung mit zwei Fixkupons und der Chance auf einen weiteren Kupon der direkten Partizipation an einer gegebenenfalls besseren Wertentwicklung des europäischen Leitindex vorziehen.
Autor: Christian Raba, C&F Certificates and Funds
Quelle: www.anlagezertifikate.de
Die Eidgenossen kombinieren in ihrer Europa Premium Garant Anleihe einen 100-prozentigen Kapitalschutz mit zwei fixen und einem variablen Kupon. Die Laufzeit von dreieinhalb Jahren wird in drei Perioden unterteilt. In der ersten und dritten Periode ist der Kupon auf jeweils fünf Prozent festgesetzt. In der zweiten Periode, die zwölf Monate umfasst, wird jeweils von Monatsmitte zu Monatsmitte die Wertentwicklung des Index berechnet. Der Kupon ergibt sich aus der geringsten monatlichen Wertentwicklung plus zehn Prozent. Beträgt die geringste Wertentwicklung zwischen zwei Beobachtungstagen beispielsweise minus vier Prozent, ergibt sich dennoch ein Kupon von sechs Prozent. Die Höhe des variablen Kupons in der zweiten Periode ist nach oben hin nicht begrenzt, kann jedoch auch null betragen. Dies ist der Fall, wenn der Index im schlechtesten Monat mehr als zehn Prozent verliert.
Sollten sich die Märkte bis zur zweiten Periode im Jahr 2010 von der Bankenkrise erholen, stehen die Chancen auf den variablen Kupon gut. Demgegenüber steht die Relevanz der schlechtesten der zwölf monatlichen Wertentwicklungen. In allen Szenarien sind dem Anleger jedoch Fixkupons der ersten und dritten Periode sicher. Die dadurch erzielte jährliche Mindestrendite der Anleihe beträgt circa 2,7 Prozent. Diese Sicherheit muss allerdings damit bezahlt werden, dass durch die Fixkupons eine weitergehende Partizipation am DJ-EuroStoxx50 im Falle einer besseren Kursentwicklung ausgeschlossen ist.
Die Europa Premium Garant Anleihe der Credit Suisse, ISIN: DE000CS0ADK8, mit Fälligkeit am 15.12.11, kann noch bis zum 6.6.08 zu 1.000 Euro zuzüglich zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.
ZertifikateReport-Fazit: Das Garantiezertifikat auf den DJ EuroStoxx50 bietet sich für sicherheitsorientierte Anleger an, die eine Kapitalgarantie in Verbindung mit zwei Fixkupons und der Chance auf einen weiteren Kupon der direkten Partizipation an einer gegebenenfalls besseren Wertentwicklung des europäischen Leitindex vorziehen.
Autor: Christian Raba, C&F Certificates and Funds
Quelle: www.anlagezertifikate.de
