Die BNP-Welt Express Garant-Anleihe ist durch die Kombination eines Garantiezertifikates mit einem Express- und einem Korridorzertifikat entstanden. Da die Rendite des Zertifikates von der zukünftigen Entwicklung des DJ-EuroStoxx50-, des Nikkei225- und des S&P500-Index abhängt, ist dieses Produkt auch mit den immer beliebter werdenden Multi-Zertifikaten verwandt. Obwohl die Kombination dieser unterschiedlichen Eigenschaften auf den ersten Blick etwas verwirrend aussehen könnte, ist die Funktionsweise dieses Zertifikates doch sehr leicht nachvollziehbar.

Nach dem Ende der Zeichnungsfrist und der Festlegung der drei Startwerte wird für die erste, ein Jahr andauernde Beobachtungsperiode ein Korridor je Index von plus/minus 20 Prozent ermittelt.

Notieren alle drei Indizes während der ge-samten Beobachtungsperiode innerhalb die-ser Bandbreite, dann erfolgt bereits nach einem Laufzeitjahr die vorzeitige Rückzahlung des Zertifikates inklusive einer Bonuszahlung in Höhe von 12,50 Euro. Verlässt hingegen ein Index den Korridor, dann verlängert sich die Laufzeit um ein weiteres Jahr und der Korridor wird für die darauf folgende Beobachtungsperiode um fünf Prozent nach oben und nach unten ausge-weitet.

Die möglichen Bonuszahlungen erhöhen sich mit jedem Laufzeitjahr um 12,50 Euro. Somit errechnet sich nach dem Ende der maximal fünfjährigen Laufzeit ein Bonusertrag von 62,50 Euro, sofern die Indizes in dieser letzten Periode permanent zwischen 60 und 140 Prozent ihrer Startwerte notieren.

Wird das Zertifikat nicht vorzeitig zurückbezahlt und ein Index bewegt sich auch in der letzten Beobachtungsperiode ausserhalb der dann schon beachtlichen Bandbreite von plus/minus 40 Prozent, dann wird das Zertifikat mit 100 Prozent des Nennwertes getilgt.

Die BNP-Welt Express Anleihe mit maximaler Laufzeit bis 2.5.13, ISIN: DE000BN1VBE5, kann noch bis 25.4.08 mit 100 Euro plus zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

Die BNP-Welt Express Anleihe auf den DJ-EuroStoxx50-, den Nikkei225- und den S&P500-Index ist ein geeignetes Instrument, um von einer halbwegs stabilen Seitwärtsbewegung der drei Leitindizes zu profitieren. Das Risiko, dass sich ein Indexstand mit fortschreitender Laufzeit ziemlich weit von seinem Anfangswert entfernen könnte, sollte durch die jährliche Ausweitung der Korridorgrenzen ausgeglichen werden. Eine interessante und leicht nachvollziehbare Depotbeimischung für eine seitwärts gerichtete Marterwartung mit dem Sicherheitsnetz der 100-prozentigen Kapitalgarantie.