IKB-Short Hebelprodukte

Die IKB beendete den ersten Handelstag nach der drastischen Gewinnwarnung mit einem stattlichen Minus in Höhe von 20,11 Prozent bei 17,16 Euro. Die Ursache für diesen Kurssturz der im MDAX gelisteten Bank ist eine der Folgen der US-Hypothekenkrise, die sich nunmehr auch in Deutschland schmerzhaft bemerkbar macht. Auch das sofortige Ausscheiden des bisherigen Vorstandsvorsitzenden konnte den Kurssturz nicht bremsen.

Am Tag nach dem großen Desaster hält sich der Aktienkurs mit einem Minus von einem knappen Prozent bei 17 Euro. Wer auch jetzt noch eher von fallenden Kursen als von einer bald bevorstehenden Erholung des Aktienkurses überzeugt ist, kann diese Markterwartung mit Turbo-Puts von BNP Paribas und von HSBC Trinkaus & Burkhardt umsetzen, da nur diese Emittenten derzeit solche Produkte in ihrem Angebot haben. Put-Optionsscheine befinden sich nicht auf dem Markt.

Der HSBC Trinkaus & Burkhardt Turbo-Put mit Strike und KO-Marke bei 24 Euro und Bezugsverhältnis 1:1, Laufzeit bis 20.12.07 wird beim Aktienkurs von 17 Euro mit 7,79 - 7,99 Euro gehandelt. Auf Grund der zweifachen Hebelwirkung wirken sich Kurssprünge der IKB-Aktie doppelt so stark (und natürlich spiegelverkehrt) aus, wie für den Inhaber der Aktie.

Notiert die IKB-Aktie bei Fälligkeit des Turbo-Puts am 20.12.07 beispielsweise bei 15 Euro, dann wird der Schein über einen inneren Wert in Höhe von neun Euro verfügen.

Obwohl die Wahrscheinlichkeit einer Ausstoppung für den HSBC-Turbo-Put aus heutiger Sicht als nicht all zu hoch einzuschätzen ist, könnten Anleger, die sich ziemlich genau im Verhältnis 1:1 gegen Kursverluste der IKB-Aktie absichern wollen, den BNP-Open End-Turbo mit Strike bei 34,015 Euro, KO-Marke bei 28,913 Euro, Bezugsverhältnis 0,1, und ISIN: DE000BN61U95  ansehen. Beim Aktienkurs von 17 Euro wird der Turbo-Put mit 1,67 - 1,68 Euro gehandelt.

Da der Strikepreis ungefähr doppelt so hoch wie der aktuelle Aktienkurs ist verhält sich dieser Turbo-Put bei den aktuellen Marktverhältnissen wie ein Short-Zertifikat, das die Kursschwankungen des Basiswertes spiegelverkehrt, aber auf Grund des Hebels von nahezu eins, im selben Ausmaß wir der Basiswert mitvollzieht. Allerdings ist anzumerken, dass die Hebelwirkung immer geringer wird, je weiter der Aktienkurs fällt.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von IKB-Aktien oder von Hebelprodukten auf die IKB-Aktie dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.