Sichere Anlagen wie Sparbuch oder Festgeld bringen trotz Zinserhöhung im Vergleich zu anderen Produkten nur wenig Zinsen. Der Postbank Dynamik Garant 2013 Fonds bietet nicht nur 100% Kapitalschutz, Anleger können auch zu 90% an der durchschnittlichen Kursentwicklung des Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 Index teilhaben.

Damit kombiniert der Fonds ein kapitalgeschütztes Investment mit der Chance auf gute Renditen, denn Aktie in Europa gelten noch immer als günstig bewertet. Zudem zieht die Konjunktur in Europa, und insbesondere in Deutschland, allmählich an. Ein weiteres Plus: Der Fonds investiert in die dividendenstärksten Aktien aus Europa. Dazu gehören Aktien wie RWE, E.on, VW, ThyssenKrupp, Südzucker, Societe Generale, BNP, ABN Amro, Bank Austria usw.

Strategie hätte in den letzten 7 Jahren 5,84% p.a. eingebracht

Aktien mit hoher Ertragsausschüttung entwickeln sich in der Regel besser als Papiere mit nur geringen Dividenden.   Dies zeigt die Entwicklung des Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 Kursindex, der in den letzten 7 Jahren (31.03.99-31.03.06) um knapp 200% gestiegen ist. Im Vergleich dazu ist der Dow Jones Euro Stoxx 50 (Kursindex) eher auf der Stelle getreten. Dies alleine zeigt, das eine derartige Dividendenstrategie durchaus erfolgversprechender sein kann.

Laut Postbank hätte sich bei der Fondsstrategie (bei der man nur zu 90% an der durchschnittlichen Kursentwicklung des Index teilnimmt)  im selben Zeitraum ein Plus von 48% ergeben bzw. eine Rendite p.a. von 5,84%.  

Der Fonds investiert risikofrei, d.h. man bekommt am Ende der Laufzeit sein eingesetztes Kapital zu 100% zurück. Damit ist das Kapital sicher, egal was passiert.

Zudem zahlt die Postbank einen Mindestbonus von 4% am Ende der Laufzeit. Dies entpuppt sich bei näherem Hinsehen aber nur als die Rückzahlung des Ausgabeaufschlages von 4%, was trotzdem als positiv zu bewerten ist.
Den Bonus (oder die Rückzahlung des Ausgabeaufschlages) gibt es, wenn die Kapitalgarantie plus 90%-ige Partizipation an der Durchschnittsentwicklung am Ende der Laufzeit weniger als 104% ergeben.

Insofern wird der komplette Fondsanteil von 50 Euro ( 48,08 Euro angelegtes Kapital plus 1,92 Euro Aussgabeaufschlag) mindestens zurückgezahlt.

Zu beachten ist aber, dass der Kapitalschutz nur zum Laufzeitende greift.

An der Kursentwicklung des DJ EURO STOXX Select Dividend 30 Index nimmt man, wie oben beschrieben, nur an der durchschnittlichen Entwicklung teil, und dies auch nur zu 90%. Insofern werden Kursausschläge geglättet.

Dabei werden während der Fondslaufzeit vierteljährliche Indexstände festgehalten. Liegt ein Indexwert unter dem Indexstand bei Fondsauflage (Startwert), so fließt stattdessen der Startwert in die Berechnung ein. Aus der Summe der so ermittelten Indexwerte wird der einfache Durchschnitt gebildet.

Rückzahlungsszenarien:

Im Fonds angelegtes Kapital	Durchschntl. Kursentwickl.	Kapitalgarantie + 90% Partizipation zum Laufzeitende oder Bonus	Rückzahlung bzw. Wertentwickl. des Fonds zum Laufzeitende	Rückzahlungswert zum Laufzeitende
10.000 €	60%	Kapitalgarantie und Partizipation	154%	15.400 €
10.000 €	30%	Kapitalgarantie und Partizipation	127%	12.700 €
10.000 €	0%	Kapitalgarantie und Bonus	104%	10.400 €
10.000 €	-20%	Kapitalgarantie und Bonus	104%	10.400 €

Ausstattungsmerkmale

Name	Postbank Dynamik Garant 2013
ISIN	LU 0252591499
Art	Aktiengarantiefonds
Ausstattungsmerkmale	-100% Garantie am Ende der Laufzeit -4% Bonus -90% Beteiligung an der durchschn. Kursentwickl. des DJ EURO STOXX Select Dividend 30 Kursindex
Zeichnungsfrist	14.06.06-23.08.06; danach ist kein Erwerb mehr möglich
Auflegung	30.08.06
Laufzeit	7 Jahre, am 30.08.2013
Fondstyp	thesaurierend
Ausgabeaufschlag	4%
Verwaltungsgebühr	1,20% p.a.
Erstausgabepreis	50,00 € incl. Ausgabeaufschlag
Mindestanlage	500 €
Verfügbarkeit	zum tagesaktuellen Rücknahmepreis
Kapitalanlagegesellschaft	Deutsche Postbank Vermögensmanagement
Entgelt Postbank Depot	4,71 € je Quartal
Klassifizierung	sicherheitsorientiert
Empfohlene Anlagedauer	7 Jahre

Fazit

Der Fonds ist für sicherheitsorientierte Anleger geeignet, die eine Alternative zum Sparbuch oder Festgeld suchen, da das Kapital zu 100% am Laufzeitende inclusive 4% Ausgabeaufschlag geschützt ist. Dennoch muss der Index deutlich ansteigen, damit sich eine attraktive durchschnittliche Kursentwicklung ergibt. Die Kursanstiege der Vergangenheit lassen keine Aussagen auf die Zukunft zu.

Angesichts der Rekorddividenden, die insbesondere deutsche Konzerne jüngst ausgeschüttet haben, ist eine derartige Dividendenstrategie allemal sinnvoll. Auch sollte den europäischen Aktien aufgrund ihrer zum Teil niedrigen Bewertung noch ein wenig Aufwärtspotenzial zugetraut werden. Und zuletzt bleibt noch die Hoffnung auf eine wirtschaftliche Erholung im Euroland.

11.08.2006