DekaBank bringt Fonds mit Discount Strategie
Nachdem bereits die DWS Fonds mit Zertifikaten emittiert hat, bringt nun auch die DekaBank einen Fonds heraus, der auf einer Discount Strategie basierend auf dem EuroStoxx 50 beruht. Mit dem Fonds lassen sich 50% Ertrag selbst dann verdienen, wenn sich der europäische Aktienmarkt bis zum 20.12.2013 nicht bewegt. Selbst bei einem Kursverlust des Index von 20% lassen sich 20% Plus mit dem Fonds verdienen. So funktioniert ein Discount Zertifikat
Bekanntermassen erwirbt man mit einem Discount Zertifikat eine Aktie oder einen Index mit einem Rabatt gegenüber dem aktuellen Börsenkurs. Da das Zertifikat am Laufzeitende die Aktie oder den Gegenwert des Index ausbezahlt, hat man durch den Discount den Vorteil, fast immer bessere Renditen als mit der Aktie selber zu erzielen. Einzige Ausnahme ist, wenn die Märkte stark steigen, dann gerät das Discount Zertifikat ins Hintertreffen, da das Zertifikat maximal einen Höchstbetrag (Cap) ausbezahlt. Steigt die Aktie über diesen Wert hinaus, wäre der Erwerb der Aktie vorteilhafter gewesen.
Discount Zertifikate sind daher (durch den Rabatt) in leicht steigenden Märkten (bis zum Cap), seitwärtstendieren sowie fallenden Märkten dem Basiswert immer überlegen. Insofern lässt sich auch dann mit Discount Zertifikaten verdienen, wenn sich die Aktie (oder der Index) gar nicht bewegt, da man ja immer am Laufzeitende die Aktie (oder den Gegenwert) erhält, die man vorher quasi zu einem Rabatt erworben hat.
Der Preis des Discount Zertifikates ist zudem der Risikopuffer für einen möglichen Kursverlust. Die Aktie kan bis zu dem Kurs des Discount Zertifikates fallen, bevor man mit dem Zertifikat einen Verlust erleidet. Kommt es dazu, ist der Verlust des Discount Zertifikates immer geringer als bei der Aktie (wiederum zu begründen durch den Rabatt).
50% Ertragschance in Seitwärtsmärkten
Die DekaBank hat nun einen Fonds herausgebracht, der auf dieser Strategie beruht. Der Fonds investiert in Standardaktien aus dem Euroraum, Derivate und lang laufende Discountzertifikate, die sich auf den Index DJ Euro Stoxx 50 beziehen. Mittels der Zertifikate erwirbt man den zu Grunde liegenden Aktienkorb mit einem Discount.
Die mögliche Kursentwicklung des Fonds zeigen folgendes Szenarien:
| DJ EURO STOXX 50 | DiscountStrategie 2013 |
| 70% | 50% |
| 50% | 50% |
| 30% | 50% |
| 10% | 50% |
| 0% | 50% |
| -10% | 35% |
| -20% | 20% |
| -30% | 5% |
| -33% | 0% |
| -40% | -10% |
Bis zum 20.12.2013, dem Laufzeitende des Fonds, lassen sich maximal 50% verdienen. Das sind immerhin 5,7% p.a. Selbst wenn sich der Index bis dahin nicht mehr bewegt, lässt sich diese Rendite erzielen. Hier liegt auch die Stärke des Fonds.
Kommt es zu einem Kursrückgang des Index von 10%, erzielt man trotz Kursverlust mit dem Fonds ein Plus von 35%.Erst wenn der Index mehr als 33% verliert, kommt man auch mit dem Fonds in die Verlustzone, die aber, wie oben beschrieben, immer geringer ist als beim Index selber. Insofern werden mögliche Kursverluste deutlich abgefedert.
Steigt der Index, ist man am Kursanstieg nicht beteiligt, insofern eignet sich der Fonds aussschliesslich für stagnierende oder fallende Märkte, nicht aber für leicht steigende (auch wenn die Werbebroschüre etwas anderes verspricht). Zwar gefährdet ein Kursanstieg den Maximaertrag von 50% nicht, er vergrössert ihn auch nicht. Der Cap wurde in Höhe des aktuellen Indexstandes gewählt, um einen möglichst grossen Ertrag in Seitwärtsmärkten heraus zu holen.
Die genauen Ausstattungsmerkmale im Überblick:
| Name | Deka-DiscountStrategie 2013 |
| ISIN | DE000DK0ECL7 |
| Erträge | Thesaurierend |
| Ausgabeaufschlag | 3,5% |
| Verwaltungsgebühr | 1,0% p.a. |
| Depotgebühr | 0,1% p.a. |
| Zeichnungsfrist |
24. 07. bis 05.09. 2006 |
| Auflegung | 06.09.2006 |
| Laufzeitende | 20.12.2013 |
| Emissionspreis | 103,50 Euro |
| Rücknahme | börsentäglich zum Rücknahmepreis |
| Maximalertrag | 50% oder 5,7% p.a. |
| Seitwärtsertrag | 50% oder 5,7% p.a. |
| Discount (Puffer) | 33% |
Vergleich mit einem klassischen Discount Zertifikat
Vergleicht man den Fonds mit einem klassischen Discount Zertifikat gleicher Ausstattung, stellt man schnell fest, dass der Erwerb eines klassichen Discount Zertifikates eigentlich mehr Rendite einbringt.
Zwar gibt es derzeit kein Discount Zertifikat auf den EuroStoxx50 mit einer Laufzeit bis 20.12.2013, dennoch dient folgendes Zertifikat als Vergleich:
Zwar gibt es derzeit kein Discount Zertifikat auf den EuroStoxx50 mit einer Laufzeit bis 20.12.2013, dennoch dient folgendes Zertifikat als Vergleich:
| Emittent | UBS |
| ISIN | DE000UB327E3 |
| Basis | EuroStoxx50 |
| Typ | Discount Z. |
| Cap | 3.600 |
| Verfall | 21.12.2012 |
| Kurs | 23,13 Euro |
| Max Ertrag | 55,64% |
| Max Rendite p.a. | 7,08% |
| Seitwärts-Ertrag | 55,64% |
| Seitwärts-Rendite p.a. | 7,08% |
Fazit
Der Deka-DiscountStrategie 2013 Fonds ist ein ideales Produkt für Investoren mit mittlerer Risikobereitschaft. Der Fonds ist vor allem für Anleger interessant, die mit einer Seitwärtsbewegung des EuroStoxx50 bis Ende 2013 rechnen. Da aber dem Index bis dahin durchaus ein leichtes Aufwärtspotenzial eingeräumt werden sollte, (nicht zuletzt wegen der niedrigen Bewertung der meissten Euroland-Aktien) wäre eine etwas grössere Partizipation bei leicht steigenden Kursen zu Lasten eines kleineren Puffers wünschenswert gewesen (hier partizipiert man man bei steigenden Kursen überhaupt nicht, da mehr als 50% nicht zu verdienen sind).
Im Vergleich zu einem klassischen Discount Zertifikat ist der Fonds klar im Nachteil. Denn mit obigem Discount Zertifikat lässt sich nicht nur eine höhere Seitwärtsrendite p.a. bei kürzerer Laufzeit erzielen, es fallen auch der Ausgabeaufschlag sowie die Verwaltungsgebühr nicht an.
08.08.2006
