Großbritannien: Notenbank trotzt mauer Konjunktur

Am Anfang der kommenden Woche dürften sich die Nachwehen zu den Wahlergebnissen vom Sonntag bemerkbar machen. Während ein Sieg von François Hollande bei den Präsidentschaftswahlen in Frankreich nach wie vor wahrscheinlich ist, dürfte das Augenmerk besonders auf möglichen Regierungskonstellationen in Griechenland liegen, wo eine gemeinsame Mehrheit der Vertreter des EU-Spardiktats, Neue Demokratie und Pasok, im Vorfeld der Parlamentswahlen keinesfalls gesichert ist. Doch auch die Notenbanksitzung in Großbritannien dürfte im Fokus stehen. Hier überraschte das Protokoll, dass das letzte Treffen der Währungshüter im April dokumentierte. So votierte unerwarteterweise nur noch David Miles für eine sofortige weitere Aufstockung des Ankaufprogramms von Gilts. Adam Posen hingegen wechselte das Lager und hielt die aktuelle Geldpolitik zusammen mit den übrigen sieben Mitgliedern des geldpolitischen Ausschusses für ausreichend expansiv. Mit der Rückkehr in die Rezession im 1. Quartal und enttäuschenden Einkaufsmanagerindizes wollte die Reihe an schlechten Nachrichten zur wirtschaftlichen Lage allerdings zuletzt nicht so recht abreißen. Wir glauben jedoch nicht, dass die jüngsten Konjunkturdaten derart schlecht waren, dass sich bereits im Mai eine Mehrheit für eine Ausweitung des Kaufprogramms von Staatsanleihen finden lässt. Dies sollte frühestens in der 2. Jahreshälfte der Fall sein. Auch die Norges Bank dürfte am Donnerstag die Hände still halten und den Leitzins bei 1,50 % belassen. Die norwegischen Währungshüter haben aber auch erst im März mit einer Zinssenkung um 25 BP die geldpolitischen Zügel erneut gelockert. In den USA veröffentlicht die Universität Michigan den Index zum Konsumentenvertrauen im Mai. Die Stimmung unter den Verbrauchern dürfte dabei relativ solide sein, wir rechnen lediglich mit einem moderaten Rückgang um knapp 2 Punkte auf 74,5 Punkte, der auf die etwas abebbende Erholung am US-Arbeitsmarkt zurückzuführen sein dürfte.

Quelle: www.hsbc.de