Anz.

Singulus - "Halten"


Die Analysten von SES Research haben die Aktien von Singulus mit Halten bewertet. Das Kursziel liegt bei 6,50 Euro. Nach der angekündigten Portfoliobereinigung wurden die Prognosen für Singulus für 2008 und die kommenden Jahre angepasst. Der geringere Umsatz reflektiert im Wesentlichen die ab 2009 angenommene Dekonsolidierung des APE-Geschäfts. Aufgrund der hohen Abschreibungen auf aktivierte Entwicklungskosten, wird die Kostenbasis der kommenden Jahre entlastet, so die Aussage von SES Research. Die Visibilität der angestrebten Solar-Erlöse für 2010 in Höhe von 120 Millionen Euro hat sich auch nach der Analystenkonferenz noch nicht wesentlich erhöht. Für STANGL wird in den kommenden beiden Jahren ein Wachstum von 40% auf ein Erlösniveau von 70-80 Millionen Euro avisiert. Dies entspricht im Wesentlichen den Prognosen. Die zusätzlichen Erlöse in Höhe von rund 40 Millionen Euro stammen aus der in Entwicklung befindlichen Antireflexions-Beschichtungs-Anlage sowie von einem weiteren Anlagentyp, der zum gegenwärtigen Zeit-punkt jedoch nicht näher spezifiziert wurde. Anfang 2009 wird der erste AR-Coater an den Kooperationspartner Q-Cells ausgeliefert. Hieran schließt sich eine 1-2 monatige Testphase an. Das Kursziel lautet auf Basis eines DCF-Modells vorerst unverändert weiter 6,50 Euro, so SES Research. Sollte Singulus einen nachhaltigen erfolgreichen Markteintritt im Segment der AR-Coater realisieren können, besteht Aufwärtspotenzial im Hinblick auf die Erlös- und Ertragsprognosen ab 2010. Solange bleibe das Rating vorerst weiterhin bei Halten.  (© BörseGo AG 2008 - http://www.godmode-trader.de/ - Autor: Andreas Wolf, Redakteur)

Knock-Outs auf Singulus
WKN Typ Laufzeit Strike Hebel
DB47RH long 11.12.09 4,00 5,70
DB34TX long 17.06.09 3,00 5,14

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