Anz.

Leoni - "Kaufen"


Die Analysten der Nord/LB haben die Aktien von Leoni mit Kaufen bestätigt. Das Kursziel liegt bei 40,00 Euro. Angesichts der sich abzeichnenden Übernahme der Continental AG durch die Schaeffler-Gruppe könnte auch die Leoni AG zum Übernahmeziel für einen Investor werden. Die Parallelen zwischen Continental und Leoni sind nicht von der Hand zu weisen. Während sich der Kurs der Conti-Aktie binnen eines Jahres in etwa halbierte, widerfuhr dieses Schicksal auch der Leoni-Aktie, die sich trotz fundamental ordentlicher Werte innerhalb von rund 9 Monaten von einem Rekord in Höhe von 45,54 Euro auf etwa 23,47 Euro halbierte. Ähnlich wie die Continental AG, die über verschiedene Investoren mit Beteiligungen zwischen 1% und 5% verfügt, stellt sich auch die Lage bei Leoni , wo gegenwärtig auch verschiedene Investoren mit Anteilen zwischen 1% und 5% vertreten sind.  Wie auch der Continental AG fehlt Leoni ein schützender Großaktionär. Bis zum Jahr 2006 verfügte Leoni allerdings mit Groga noch über einen Aktionär mit einem Anteil in Höhe von 20%. Auch die operative Situation beider Unternehmen zeigt Parallelen auf. Beide haben im letzten Jahr eine Großakquisition getätigt, bei der Continental (mit Siemens VDO) rund 2/3 des eigenen Umsatzes hinzugewonnen hat und Leoni (mit Valeo Connective Systems) etwa ¼  des eigenen Umsatzes. Die Ähnlichkeiten in der Unternehmensentwicklung der beiden Unternehmen sind groß. Auch Leoni befindet sich angesichts der Großakquisition von Valeo Connective Systems in einem Integrations- und Übergangsjahr. Hierunter sowie unter der allgemeinen Marktschwäche litt der Aktienkurs in den vergangenen Monaten. Fundamental scheint uns das Unternehmen gut dazustehen. Die aktuelle Marktkapitalisierung von Leoni liegt nur noch bei rund 800 Millionen Euro. Angesichts des zurückgekommenen Kurses, der fundamental ordentlichen Zahlen (KGV 2008 8,9) und hinsichtlich der Übernahmephantasie betrachte man die LEONI-Aktie als eine der attraktivsten unter den Automobilwerten und bestätige die Kauf-Empfehlung.(© BörseGo AG 2008 - http://www.godmode-trader.de/ - Autor: Andreas Wolf, Redakteur)

Knock-Outs auf Leoni
WKN Typ Laufzeit Strike Hebel
DB17B2 long 12.12.08 35,00 22,49
DB17B3 long 12.12.08 40,00 22,49

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