Adidas - "Kaufen"
Die Analysten der Nord/LB haben die Aktien von adidas mit Kaufen bestätigt. Das Kursziel liegt weiterhin bei 47,00 Euro.
Der adidas-Konzern erhöhte im 1. Quartal 2008 den Konzernumsatz um 3% (währungsbereinigt +10%). Hauptmotor des organischen Umsatzwachstums waren die Segmente adidas (währungsbereinigt +14%) und Taylor-Made-adidas Golf (währungsbereinigt +17%). Im Segment Reebok reduzierte sich der Umsatz währungsbereinigt um 6%. Mit Ausnahme von Nordamerika verbesserte die adidas Gruppe in allen Regionen sowohl in Euro wie auch währungsbereinigt den Umsatz. In Nordamerika ging der Umsatz aufgrund niedrigerer adidas- und Reebok-Umsätze um 17% zurück (währungsbereinigt -7%). Im Laufe des Jahres 2008 erwartet das Unternehmen in dieser Region trotz schwieriger Marktbedingungen eine bessere Entwicklung. Neben Europa (Umsätze +9%, währungsbereinigt +12%) entwickelten sich insbesondere die Schwellenländer erfreulich. Die Asienumsätze (+18%, währungsbereinigt +25%) stiegen vor allem durch deutliches Wachstum in China und Korea. In Lateinamerika (Umsätze +13%, währungsbereinigt +18%) verbesserten sich die Umsätze in allen wichtigen Märkten. Das Rohergebnis der adidas-Gruppe legte um 8,4% auf 1,29 Milliarden Euro zu. Die Rohertragsmarge stieg auf 49,1 %. Das Betriebsergebnis erhöhte sich um 23% auf 282 Millionen Euro. Der auf die Anteilseigner entfallende Konzerngewinn nahm um 32 % auf 169 Millionen Euro zu. Die Auftragsbestände per 31. März 2008 lagen bei der Marke adidas um 5% (währungsbereinigt +13%) über dem Vorjahr. Die Auftragsbestände der Marke Reebok gingen um 22% (währungsbereinigt -13%) zurück. Der Ausblick für 2008 wurde vom Vorstand der adidas Gruppe bestätigt. Das Unternehmen erwartet einen währungsbereinigten Umsatzanstieg im hohen einstelligen Prozentbereich. Auch der Reebok-Umsatz soll konzernweit infolge eines Joint Ventures (seit dem 1. April 2008) mit Vulcabras S.A. in Brasilien und Paraguay währungsbereinigt im mittleren bis hohen einstelligen Bereich zulegen. Die Rohertragsmarge wird zwischen 47,5% und 48,0% und die operative Marge bei 9,5% erwartet. Der Konzerngewinn soll mindestens um 15% im Vergleich zu 2007 steigen. Für 2009 erwartet CEO Herbert Hainer eine positive Wende von Reebok auf dem US-Markt. Infolge der guten Daten empfehle man weiterhin die Aktie der adidas AG zu kaufen.
Der adidas-Konzern erhöhte im 1. Quartal 2008 den Konzernumsatz um 3% (währungsbereinigt +10%). Hauptmotor des organischen Umsatzwachstums waren die Segmente adidas (währungsbereinigt +14%) und Taylor-Made-adidas Golf (währungsbereinigt +17%). Im Segment Reebok reduzierte sich der Umsatz währungsbereinigt um 6%. Mit Ausnahme von Nordamerika verbesserte die adidas Gruppe in allen Regionen sowohl in Euro wie auch währungsbereinigt den Umsatz. In Nordamerika ging der Umsatz aufgrund niedrigerer adidas- und Reebok-Umsätze um 17% zurück (währungsbereinigt -7%). Im Laufe des Jahres 2008 erwartet das Unternehmen in dieser Region trotz schwieriger Marktbedingungen eine bessere Entwicklung. Neben Europa (Umsätze +9%, währungsbereinigt +12%) entwickelten sich insbesondere die Schwellenländer erfreulich. Die Asienumsätze (+18%, währungsbereinigt +25%) stiegen vor allem durch deutliches Wachstum in China und Korea. In Lateinamerika (Umsätze +13%, währungsbereinigt +18%) verbesserten sich die Umsätze in allen wichtigen Märkten. Das Rohergebnis der adidas-Gruppe legte um 8,4% auf 1,29 Milliarden Euro zu. Die Rohertragsmarge stieg auf 49,1 %. Das Betriebsergebnis erhöhte sich um 23% auf 282 Millionen Euro. Der auf die Anteilseigner entfallende Konzerngewinn nahm um 32 % auf 169 Millionen Euro zu. Die Auftragsbestände per 31. März 2008 lagen bei der Marke adidas um 5% (währungsbereinigt +13%) über dem Vorjahr. Die Auftragsbestände der Marke Reebok gingen um 22% (währungsbereinigt -13%) zurück. Der Ausblick für 2008 wurde vom Vorstand der adidas Gruppe bestätigt. Das Unternehmen erwartet einen währungsbereinigten Umsatzanstieg im hohen einstelligen Prozentbereich. Auch der Reebok-Umsatz soll konzernweit infolge eines Joint Ventures (seit dem 1. April 2008) mit Vulcabras S.A. in Brasilien und Paraguay währungsbereinigt im mittleren bis hohen einstelligen Bereich zulegen. Die Rohertragsmarge wird zwischen 47,5% und 48,0% und die operative Marge bei 9,5% erwartet. Der Konzerngewinn soll mindestens um 15% im Vergleich zu 2007 steigen. Für 2009 erwartet CEO Herbert Hainer eine positive Wende von Reebok auf dem US-Markt. Infolge der guten Daten empfehle man weiterhin die Aktie der adidas AG zu kaufen.
adidas Chart
adidas Kurs
| Letzter Kurs | Ver. %. | Ver. Abs. |
| 44,38 EUR | +0,36% | +0,16 |
| Stuttgart, 12.05.08, 16:14:55 | ||
| Eröffnung | 44,62 | Vortag | 44,22 |
| Tageshoch | 44,84 | Tagestief | 44,38 |
| 52W Hoch | 51,63 | 52W Tief | 37,88 |
adidas News
| 09.05.2008 | adidas: Tourres verkauft Aktien für 4,4 Mio. Euro |
| 06.05.2008 | adidas hat bereits 5,5 Mio. eigene Aktien erworben |
| 06.05.2008 | adidas verbessert Profitabilität |
| 10.04.2008 | Adidas siegt vor EuGH |
| 25.03.2008 | Reebok: Joint Venture mit Vulcabras in Brasilien |
adidas Analysen & Ratings
| 09.05.2008 | Adidas - "Kaufen" |
| 07.05.2008 | SEB senkt Kursziel von adidas |
| 07.05.2008 | JPMorgan erhöht Kursziel von adidas |
| 06.05.2008 | LBBW erhöht Kursziel von adidas |
| 28.03.2008 | Adidas - "Kaufen" |
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